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迫在眉睫的供應短缺和強勁的需求,促使銅價將達到近年來的新高。銅幾乎在每個行業都有應用,是迄今為止使用最廣泛的基本金屬。幾十年來,銅價一直是全球經濟健康的關鍵指標,銅價上漲預示著全球經濟強勁,而銅價長期大幅下跌往往是經濟不穩定的一個表現。銅價
迫在眉睫的供應短缺和強勁的需求,促使銅價將達到近年來的新高。
銅幾乎在每個行業都有應用,是迄今為止使用最廣泛的基本金屬。幾十年來,銅價一直是全球經濟健康的關鍵指標,銅價上漲預示著全球經濟強勁,而銅價長期大幅下跌往往是經濟不穩定的一個表現。
銅價在2020年3月中旬跌至每磅2.17美元觸底后,此后一直呈急劇上升的趨勢。
2021年銅價上漲的原因是隨著世界大的經濟體開始擺脫新冠病毒的影響,供需缺口正在擴大,而封鎖導致銅礦開采活動未能跟上經濟活動的反彈。因此,銅價在2021年將達到創紀錄的高點。
那么,銅的最高價格究竟是多少呢?
首先讓我們更深入地了解是什么因素推動了銅價,以及銅價的歷史走勢后再來回答這個問題。
一、銅價的驅動因素
長期以來,強勁的銅需求一直是推動銅價上漲的最強勁因素之一。日常生活中銅的使用量不斷增加,建筑和電網到電子產品和家用電器,使其成為全球第三大消耗最多的金屬。
銅具有防腐性和高導導性,因此它是建筑行業的常用金屬(例如銅管和銅線)。事實上,建筑業占全球銅消費量的近一半。預計亞洲和西方經濟體對新房和房屋裝修的需求上升將支持銅價繼續走高。
此外,銅的導電性能正日益受到追捧,應用于可再生能源,包括熱能、水能、風能和太陽能。
然而,可再生能源行業中對銅需求最大的是電動汽車(EV)、電動汽車充電基礎設施和儲能應用。作為應對氣候變化的手段,各國政府將推進交通網絡電氣化和能源儲存計劃,預計這一領域的銅需求將激增。
近幾十年來,銅價飆升與中國需求上升密切相關,因為中國在住房和基礎設施注入了大量政府支持的資金。據Statista統計,到2022年,中國的銅消費量將達到1365萬噸。預計亞洲國家工業生產和建筑活動的強勁反彈將提振銅價。
隨著可再生能源行業的發展,歐洲也正在成為銅消費的主力軍。2020年,歐洲在電動汽車銷量方面處于世界領先,總銷量約為200萬臺,分析師預計這一趨勢在2021年將持續下去。
每臺不同類型車輛對銅使用量分別為:內燃機車輛使用約22公斤,混合動力電動汽車使用40公斤,插電式混合動力電動汽車使用55公斤,電池電動汽車使用80公斤,電池電動巴士使用253公斤。
研究公司Wood Mackenzie的首席銅分析師Eleni Joannedes認為,歐洲對銅的需求量將取決于哪種類型的電動汽車會激發消費者的興趣。
在銅市場的供應方面,世界上最大的銅礦正面臨著銅資源的枯竭,而在過去十年或更久的時間里,新的銅礦發現卻寥寥無幾。
新冠病毒的流行使情況變得更糟,幾個主要銅生產國的采礦活動面臨停工,另外,銅礦產商推遲了對進一步勘探和開發的投資,而一個銅礦項目從發現到生產可能需要長達10至20年的時間,這些因素對銅供應將產生長期影響。
標普全球市場情報商品分析師Thomas Rutland預測,全球精煉銅市場的赤字在2024年將達到20多萬噸。
此外,市場對銅庫存偏低的擔憂也在加劇。2021年4月底,美國銀行的大宗商品分析師指出,銅庫存處于15年來的最低水平,僅能滿足3.3周需求。分析師預測2021年和2022年銅市場赤字,隨著全球經濟開放,銅供應短缺可能導致銅價進一步飆升。
這意味著最終用戶可能需要轉向銅廢料市場來彌補供應短缺。銅廢料市場有時被稱為"世界上最大的銅礦",回收的銅廢料對銅市場的供應和平衡做出了重大貢獻。
二、銅價的歷史趨勢
回顧歷史價格,銅價在過去20年里經歷了一段瘋狂的旅程。
銅價在2001年6月初跌至每磅0.73美元的低點,隨后全球經濟增長于2008年4月達到每磅3.91美元的高點。當然,2008年的全球經濟危機又很快導致了銅價暴跌。
2011年全球經濟開始復蘇后,銅價在年初創下每磅4.58美元的新高。然而,由于銅價開始五年的下跌趨勢,這一高點是短暫的,2016年初跌至每磅1.95美元左右。
銅價在隨后四年中保持相當平穩,在每磅2.50美元至3美元之間波動。
2020年,盡管經濟放緩,但新冠病毒大流行對礦山供應和精煉銅的影響推動銅價走高。銅價從3月份的低點每磅2.17美元攀升至3.52美元。
2021年,銅價繼續飆升,經濟恢復預期和供應短缺將達到目前最高水平。
三、2021年銅價將創記錄
2021年5月10日,銅價首次突破每磅4.90美元,隨后回落至每磅4.76美元收盤。
2021年銅價從每磅3.55美元開始。在整個2021年第一季度,經濟復蘇的跡象和對電動汽車和可再生能源的濃厚興趣推動銅價不斷上漲。在2月中旬,銅價就突破每磅4美元關口,2月24日觸及每磅4.30美元,達到10年來的高點。2021年第一季度銅價上漲了11%以上,而去年同期的跌幅為20%。
商品市場分析公司的Dan Smith表示:"銅價在2021年初飆升,表現優于普遍預期。“
由于對世界兩大銅生產國智利和秘魯的供應擔憂,以及二季度對銅需求繼續上升的預期,再加上4月下旬,智利港口工人呼吁舉行罷工,而秘魯總統候選人 Pedro Castillo 則提議將采礦業國有化并重新起草該國憲法等因素,銅價在4月再創歷史新高,4月28日升至每磅4.50美元。
5月初,有消息稱銅庫存處于15年來的最低點。美國銀行大宗商品策略師Michael Widmer等分析師警告稱,今年和2022年庫存將進一步下降,導致銅市場出現赤字。
不久之后,銅價在5月10日觸及目前最高點,最后收于4.72美元。此后,銅價在6月份曾一度走低,但截至6月7日已保持在4.50美元以上。
銅價在2021年的上漲鼓舞了市場對未來銅價走強的樂觀情緒,75%的受訪者認為銅價走高是可持續的。Adam Rozencwajg of Goehring & Rozencwajg認為:“未來銅價將會非常強勁,銅價可能上漲高達每磅15美元。”
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丁俊