黃金交易價格（黃金）

周一（6月28日）亞洲時段，現貨黃金持穩于1781附近。上周五金價小幅上漲，個人支出及密歇根信心指數均低于預期，不過核心PCE物價指數仍創下1992年4月以來的最高。本周仍有過半的華爾街人士與散戶投資者看好金價。日內重點關注美國6月非農就業

周一（6月28日）亞洲時段，現貨黃金持穩于1781附近。上周五金價小幅上漲，個人支出及密歇根信心指數均低于預期，不過核心PCE物價指數仍創下1992年4月以來的最高。本周仍有過半的華爾街人士與散戶投資者看好金價。日內重點關注美國6月非農就業人數，另外還有初請、6月諮商會消費者信心指數、小非農等重要數據出爐。

基本面利多

拉加德敦促歐盟各國保持寬松財政政策

歐洲央行央行行長拉加德敦促歐盟各國領導人保持寬松財政政策，警告過早停止刺激措施可能會破壞剛剛開始的復蘇。

一位了解其講話內容的官員透露，在歐盟領導人上周五于布魯塞爾舉行的峰會上，拉加德表示，需要持續的支持以避免大流行病給經濟留下大的疤痕。

在疫苗接種加快的背景下，歐洲經濟開始強勁復蘇。隨著冠狀病毒感染病例減少，并且旺盛的需求引發價格飆升，在某些方面，歐洲央行考慮退出緊急刺激措施以及成員國政府考慮如何減輕債務負擔的壓力開始加大。

在對領導人的發言中，拉加德重申了她的觀點，即今年秋季將出現的通脹上升將是暫時的，潛在的價格壓力仍然較低。她表示，需要更有活力和更可持續的增長，貨幣政策將繼續在提振信心方面發揮作用。

美國5月份個人支出在物價上漲的情況下停滯不前

美國商務部周五發布的數據顯示，商品和服務購買支出在5月份持平，4月數據則上修為增長0.9%。美聯儲用作通脹目標的個人消費支出價格指數環比上漲0.4%。

經濟學家對個人支出的預期中值為增長0.4%。雖然5月份服務支出有所增加，但總體數字因商品支出下降而受到抑制。

隨著零售銷售額徘徊在歷史高位附近，消費已開始轉向服務業——這是美國經濟的最大組成部分。個人支出報告顯示，通脹調整后商品支出下降2%，而服務支出增長0.4%。商品支出的下降主要是耐用品支出創2月以來最大降幅。

個人收入連續第二個月下降，5月份下降了2%。在3月的時候曾大增，因許多美國人收到另一輪聯邦刺激支票。

美國6月密歇根大學消費者信心指數升幅低于預期

周五公布的數據顯示，密歇根大學消費者信心指數終值從5月份的82.9升至85.5。該數據低于調查經濟學家預測中值86.5，也低于初值86.4。

雖然這一數據較本月早些時候有所下降，但信心指數仍是自去年3月疫情開始以來的第二高水平。隨著各州全面重新開放并且新增病例數降至疫情以來低點，消費者變得越來越樂觀。

整體信心指數雖然低于疫情前水平，但自今年年初以來已有顯著改善。

消費者預計未來一年的通脹率將為4.2％，是十年來第二高。他們預計長期而言的物價漲幅將為2.8％，上月是3％。

卡斯卡利：部分物價上漲可能是暫時現象

明尼阿波利斯聯儲主席說：“一些通脹數據--我們現在看到的一些更高的價格--它們并不意外。重開經濟--我們很快關停了經濟，現在我們正在重新開放--這導致了摩擦。這在企業不得不重開的時候導致了供應短缺，”

卡斯卡利表示：“我們知道其中一些價格上漲可能只是暫時的，因為企業正在調整適應重新開放。我們預計，這些非常高的讀數中會有更多開始下降到正常水平。”

基本面利空

羅森格倫：2022年有望加息一次

波士頓聯儲主席羅森格倫表示，當美國勞動力市場實現充分就業且通脹水平達到美聯儲目標時，美聯儲可能會考慮最早2022年年末進行一次加息。

羅森格倫在接受采訪時說；“標準是我們有一個可持續的通脹率，2%或更高，并且我們處于充分就業狀態。我確實預計我們很有可能在明年年底之前看到這種情況，但這取決于經濟發展是否像我預期的那樣強勁。”

除羅森格倫外，圣路易斯聯儲主席布拉德、達拉斯聯儲主席卡普蘭和亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也均預測美聯儲將于明年升息。不過，羅森格倫拒絕透露他在季度點陣圖中給出的“點”的位置。

核心PCE物價指數達到3.4%

扣除波動較大的食品和能源價格的個人消費支出(PCE)物價指數較前月上漲0.5%，4月為上漲0.7%。在截至5月的12個月里，該核心PCE物價指數急升3.4%，創自1992年4月以來的最大同比漲幅。4月核心PCE物價指數同比上漲3.1%。

核心PCE物價指數是美聯儲衡量其2%的靈活目標時所青睞的通脹指標。導致年度通脹高企的另一個原因是去年春季數據疲弱。

不過，這種基數效應可能在5月觸頂，但由于供應限制和勞動力短缺推動薪資增長，通脹在短期內可能仍將居高不下。

通脹上漲將引發美聯儲提前加息的擔憂，這對金價不利，不過如果通脹本身更受市場關注，那抗通脹黃金魅力將大增。

本周走勢前瞻

根據Kitco的每周金價調查，華爾街和散戶都看好本周的金價，均預期金價將在每盎司1800美元下方建立支撐后上漲。

兩周前，由于美聯儲的強硬聲明，金價下跌了100美元。分析師正密切關注美元、美國公債收益率和美國宏觀經濟數據，這些都是金價的主要驅動因素。

黃金價格調查結果顯示，在13位參與調查的華爾街分析師中，53.8%的人看好本周的金價。另外一半的選票在持悲觀態度和持中立態度的陣營中平分，每個陣營都獲得了23.1%的選票。

在散戶中也可以看到類似的趨勢。839名參與的散戶投資者中，54.1%看好本周的價格，24.2%看跌，21.7%持中性態度。

升穿每盎司1800美元的心理水準被認為是值得關注的關鍵看漲信號。

新航財富管理首席市場策略師科林·切辛斯基表示，從技術角度來看，黃金的跌勢已經結束。“我看好本周的黃金。交易反彈似乎已經開始，”他指出。

此外，有觀點認為美聯儲引發的拋售是過度的，尤其是考慮到美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在上周作證時發表的更為溫和的言論。

另一個看漲信號是，比特幣在短暫跌破3萬美元并抹去今年迄今所有漲幅后，并沒有出現新的反彈。

黃金市場的看跌聲音指出，在美聯儲的強硬聲明推動金價下跌逾5%后，金價難以反彈。

Forexlive.com首席外匯策略師Adam Button表示：“自美聯儲會議以來，金價一直難以反彈，即便美元收復了一些失地，股市也出現反彈。這不是一個好兆頭。我愿意再觀察和等待幾天，但如果美元在未來幾天無法升穿1,800美元，那將是賣出信號。”

本周數據前瞻

本周重點關注美國6月非農就業人數，另外還有初請、6月諮商會消費者信心指數、小非農等重要數據出爐。

預計諮商會指數將升至119.0，略高于2020年3月的水平。

ADP Research Institute 5月的就業報告表現好于預期，6月料將下滑。雇主們紛紛忙于滿足需求的飚升，尋找員工成為了一大挑戰。

私營部門各規模企業就業增幅將依然穩健，呼應強勁的經濟增長勢頭，以及失業率的持續下降。由于經濟重新開放以及前期被壓抑的需求，服務業招聘、休閑和招待行業、貿易和運輸將在6月數據中占據主導地位。

首次申領失業救濟人數與持續申領失業救濟人數相比相對較低，表明勞動力市場狀況正在改善，但恢復過程遠未結束。預計隨著學校開學、補充失業救濟到期，勞動力供應摩擦將在今年晚些時候得到緩和。

4月和5月的非農就業數據令人失望之后，預計隨著工人數量的增加，6月招聘速度加快。經濟快速重啟，對非必要服務的需求增加。筆者預計娛樂、住宿和餐飲服務將為凈招聘帶來貢獻。此外，季節性因素料提振政府雇傭水平，因為學年末教育工作者裁員數量比往常少。

估計雖然勞動參與率再次回升，但6月份失業率下滑。然而，未來幾個月，隨著補充失業福利的到期，更多美國人參與勞動，失業率的下降速度將會放慢，季節性因素將有利于6月非農報告的表現。

總的來看，在經歷一周的沉寂之后，黃金市場可能隨著非農報告的來臨而更加活躍，由于上周多空雙方都比較謹慎，本周需要重點關注可能的突破行情。