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這是一家為世界500強公司提供數控機床的上市企業,公司目前的客戶包括了華為、中興、亞馬遜、小米、三星等。在元宇宙領域,該企業根據客戶對產品的需求,按照與其簽訂的合作框架協議,參與了虛擬現實穿戴設備HTCVive的研發、生產和制造。所以,公司
這是一家為世界500強公司提供數控機床的上市企業,公司目前的客戶包括了華為、中興、亞馬遜、小米、三星等。
在元宇宙領域,該企業根據客戶對產品的需求,按照與其簽訂的合作框架協議,參與了虛擬現實穿戴設備HTC Vive的研發、生產和制造。
所以,公司是A股中為數不多的,同時具備工業母機和元宇宙雙概念的稀缺資源。
在2021年公司的業績連續出現了大幅度的增長,并在第四季度完成了5億元的凈利潤,同比增長了171%,還創出了歷史新高。
而該企業的股票在去年9月份就出現了調整,目前股價在158天內已經大幅回撤了31%。
主營業務及核心競爭力
(文章最后有企業的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地了解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
在全球市場中,機床市場長期被日、德、美三國占據較大的市場份額。我國機床行業核心零部件對外依存度較高,整機配套的中高檔功能部件大量依賴進口。
2021年8月19日,國資委黨委召開擴大會議,強調要把科技創新擺在更加突出的位置,針對工業母機、高端芯片、新能源汽車等加強關鍵核心技術攻關。
其中,工業母機被譽為“大國重器”,是制造機器的機器,也被稱為工業機床,是中國制造高端突破的重點領域。
而這家公司的核心主業就是高端智能裝備業務,定位為“行業領先的高端智能裝備整體解決方案服務商”,立足于中高端數控機床產業。
該企業數控機床的收入占比高達97.36%,其他業務的收入占比為2.64%。
下面我們來分析一下,這家工業母機公司在2021年的業績表現。
業績表現
以下內容和財務數據均源自該公司2021年第三季度財報中,第106頁的合并資產負債表,和第110頁的合并利潤表,并沒有任何個人觀點。
該企業在2021年的凈利潤連續四個季度實現了增長,并且全年的業績還創下了歷史新高。
2021年第一季度,報告期內,公司的凈利潤為1.34億元,同比增長了654%。
2021年第二季度,報告期內,該企業的凈利潤為2.51億元,同比增長了75%。
2021年第三季度,報告期內,公司的凈利潤為4.1億元,同比增長了180%。
2021年第四季度,報告期內,該企業的凈利潤為5億元,同比增長了171%。
而公司第三季度的業績,在A股工業母機板塊中,排名第5位。名次很靠前,說明該企業的規模很大。
之所以用公司第三季度的凈利潤來做比較,是因為目前在工業母機板塊中,只有這家企業公布了2021年第四季度的財務數據,其他公司顯示的都是三季度的業績。
這家企業在2021年的表現還是很不錯的,除了凈利潤創出了歷史新高外,公司的現金流能力也有所增強。
現金流量凈額是記錄企業現金收支情況的,它能體現出凈利潤的含金量。
2021年第四季度,公司的凈利潤為5億元,而同期該企業因經營活動而實際賺到的現金凈額為3.38億元,同比增長了85%。
凈利潤與現金流量凈額之間的差就是沒有收上來的貨款,也就是應收賬款,這些錢會在未來季度里打到公司的賬戶上。
而這家企業在2021年第四季度的現金流量凈額大幅提高,是因為管理層加強了應收賬款的催繳力度,使往期的貨款都快速回到了公司。
這也說明了該企業目前的現金流很充裕,這對公司的生產、經營活動是十分有利的。
在本環節的最后,我們來分析一下這家公司的賺錢能力,以及在工業母機板塊中的市場地位。
該企業的盈利能力用凈資產收益率來衡量,它是凈利潤和股東權益的比值,這也是公司的一個小亮點。
2021年第四季度,該企業的凈資產收益率高達15.95%,同比大幅增長了147%。這說明管理層用股東的100元錢,9個月后就能賺回15.95元的凈利潤。
而公司第三季度的賺錢能力,在A股工業母機板塊中,排名第8位。排名也比較靠前,說明該企業的賺錢能力很強。
利潤增長原因
在本文最重要的環節里,翻譯官將通過杜邦理論分析出公司業績增長的原因。
通過分析翻譯官發現,該企業在2021年第四季度凈利潤增長的主要原因是,機床利潤空間的提高。
機床利潤空間的擴大,體現在公司銷售毛利率的提高上。
2020年第四季度,該企業銷售100元的數控機床,只能賺到19.44元的毛利潤,銷售毛利率為19.44%。
到了2021年第四季度,公司同樣銷售100元的數控機床,卻能賺到30.03元的毛利潤,銷售毛利率為30.03%,同比增長了54%。
銷售毛利率的提高,說明該企業即使保持和去年相同的營業收入,也會賺到更多的利潤。
2021年機床工具行業延續了2020年下半年以來的恢復性增長的態勢,市場需求持續增加,進出口大幅度增長,機床工具行業運行持續保持向好趨勢。
前瞻產業研究院預測,中國目前已成為全球最大機床生產國和消費國,預計2024年國內市場規模將超過5,700億元。
以上兩句話是公司財報中的原話,它說明目前該企業正處在數控機床的行業風口中。所以,該企業利潤空間的擴大是因為受供需關系的影響,數控機床的價格出現了上漲。
公司第四季度業績的增長還有另外一個原因,那就是銷售回款的時間大幅縮短了42%,而這也是因為行業風口的發酵,使該企業占據了主動的地位。
通過上述分析我們知道了,在2021年由于機床行業風口的作用,使公司的銷售毛利率出現了上漲,以及銷售回款的時間大幅縮短了。
而在這兩個因素共同作用下,這家企業2021年的凈利潤出現了增長。
不足之處
分析完公司的優點,我們再來找找該企業的缺點與不足之處。通過分析翻譯官發現,在2021年第四季度,公司的不足之處在于,短期償債能力偏弱。
流動比率是衡量企業短期償債能力的指標,它是流動資產和短期負債的比值。
2021年第四季度,該企業的流動比率只有1.19。這說明公司有100元的短期負債,只對應有119元的流動資產作為保障。
在流動資產里包括了存貨和還沒有收上來的貨款,這兩項資產的變現速度都是很慢的,所以流動比率的合理值為2。
而公司的流動比率只有1.19,說明該企業的短期償債能力偏弱。而短期償債能力不強,會減弱公司的現金流,對企業的生產經營產生不利的影響。
通過全文的分析我們知道了,這是一家為世界500強公司提供數控機床的上市企業。
2021年公司的業績連續四個季度出現了增長,并創出了自企業成立以來的歷史新高,公司在這一年里發生了質的飛躍。
在2021年由于機床行業風口的作用,提高了該企業的銷售毛利率,縮短了回款的時間,這些因素使得公司第四季度的業績出現了增長。
而目前這家企業的不足之處在于,短期償債能力偏弱,這會影響公司的現金流,對企業的生產經營活動非常不利。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話,翻譯官個人認為這家企業能維持C級的水平。
這家企業就是創世紀股份有限公司,股票代碼300083。
請注意:基本面良好的公司,股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦創世紀這只股票,也沒有說創世紀公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業的財報。
高俊