十年的五糧液值多少錢（五糧液）

如今的白酒江湖“老大”，無人不知，就是貴州茅臺。但是茅臺并非生下來就是“白酒老大”，“大哥”的交椅也是從曾經的白酒“江湖霸主”--五糧液手中搶來的，而五糧液又是從曾經的“白酒老大”--汾酒手中搶來的。由此可見，白酒江湖也是腥風血雨、刀光劍影

如今的白酒江湖“老大”，無人不知，就是貴州茅臺。但是茅臺并非生下來就是“白酒老大”，“大哥”的交椅也是從曾經的白酒“江湖霸主”--五糧液手中搶來的，而五糧液又是從曾經的“白酒老大”--汾酒手中搶來的。由此可見，白酒江湖也是腥風血雨、刀光劍影！

由于“汾五之爭”發生在上世紀八九十年代，兩家公司都還沒上市，缺乏公開的數據，因而本文難以用數據來說明白酒武林盟主的爭奪過程。

1998年五糧液在深交所上市，2001年貴州茅臺在上交所上市。由于招股說明書中披露了上市前三年的財務數據，因此，我們可以以1998年為起點，從主營業務收入和凈利潤兩個方面對五糧液和貴州茅臺進行24年的比較（如圖1、圖2）。

營業收入：貴州茅臺是哪年超越五糧液的？

圖1和表1對比展示了五糧液和貴州茅臺從1998-2021年間共24年的營業收入。從圖1可以清晰地看到，在2007年以前，五糧液的營收穩定地超出貴州茅臺，尤其是在早期，五糧液的營收碾壓茅臺，最高曾達到四倍多。

2008年茅臺營收首次超過五糧液，但是隨后的四年又被五糧液反超。直到2013年以后，茅臺營收穩定地超過五糧液，并一路高歌猛進，憑借營收穩坐白酒江湖老大的位置，而且頭把交椅的位置越坐越穩。

表1 五糧液和貴州茅臺歷年營收比較（億元）

凈利潤：貴州茅臺是哪年超越五糧液的？

圖2和表2對比展示了五糧液和貴州茅臺在1998-2021年24年間的凈利潤。從圖2可以看到，在2003年以前，五糧液的凈利潤一直高于貴州茅臺，尤其是在早期，五糧液的凈利潤是茅臺的數倍，最高時接近4倍。但是從2004年茅臺凈利潤首次超越五糧液后，這一趨勢便再無逆轉。與營收相比，茅臺憑凈利潤穩坐白酒老大的交椅時間要早9年。

表2 五糧液和貴州茅臺歷年凈利潤比較（億元）

五糧液為什么會被茅臺超越？

對于這個問題，網上有許多分析文章，各種各樣的觀點都有，梳理一下，主要有以下兩種觀點：

（1）五糧液在品牌、定位、產品和戰略等層面“不夠專注”。除了白酒，五糧液還曾涉足汽車、房地產、化工等多個行業，沒有將全部精力投入到主業白酒上。對于主業白酒，五糧液弄了上千個子品牌，全面覆蓋中高低端市場，沒有區分系列酒和品牌酒，產品混亂，嚴重消耗了五糧液的口碑。

（2）五糧液的營銷模式存在隱患。五糧液推行的是經銷商主導的大經銷商制，廠家對于終端的控制力不強，導致竄貨亂價嚴重，廠家漲價終端不配合等等問題。

這是五糧液自身的問題，而茅臺在品牌和營銷模式兩個方面均采用了與五糧液完全不同的戰略，因而能夠實現“彎道超車”。

“十年河東，十年河西”。五糧液：我不當大哥好多年。汾酒：當大哥的滋味我已想不起來。茅臺的頭把交椅能否一直坐下去呢？時間會給我們答案的。