老虎證券：2019美股IPO表現(xiàn)如何？

4月12日，全球網(wǎng)約車巨頭Uber提交了招股書，這個與共享住宿Airbnb并列的硅谷兩大獨角獸之一，很可能成為繼阿里巴巴之后最大的美股IPO。Uber即將上市的消息一時間點燃了投資者對美股IPO的關(guān)注，今年目前為止美股IPO表現(xiàn)如何？近期知名美港股券商老虎證券發(fā)布分析簡報為投資者提供參考，以下為簡報摘要。

今年Q1美股已上市新股概況

截止到3月31日，今年一季度全美新上市公司共計75家，總?cè)谫Y114.65億美元，其中包含老虎證券在內(nèi)7只中概股。在上市新股中，金融行業(yè)和醫(yī)療保健行業(yè)公司居多，分別為36家、22家，占總發(fā)行量的48%和29.3%。新股中發(fā)行價最高的是Lyft，發(fā)行價72美元，發(fā)行價最低的是中國蘇軒堂藥業(yè)及美美證券，發(fā)行價4美元。

新股上市首日漲跌幅排行

在上市首日漲幅前五的公司中,包含兩家中概股。上市首日漲幅最大的是醫(yī)療器械股Shockwave Medical，首日上漲79.41%，其次是非洲電子商務(wù)運營商Jumia，首日上漲75.59%，排在第三的是軟件管理公司PagerDuty，首日上漲59%，排在第四的是醫(yī)藥股Hoth Therapeutics，首日上漲52.32%。第五位是一只中概股，首日上漲48.5%。

（圖片來源：老虎證券）

最受投資者關(guān)注公司

1、Lyft（代碼LYFT）美國網(wǎng)約車第一股，美國僅次于Uber的第二大打車軟件公司，是Uber的最主要競爭對手。與Uber的全球化市場定位不同，Lyft更專注于美國國內(nèi)市場公司當(dāng)前大約在300個美國城市營運，每月提供1870萬次載客服務(wù)，在美國的市場份額已經(jīng)達(dá)到了40%。

2、ShockWave Medical（代碼SWAV）是一家醫(yī)療設(shè)備公司，專注于開發(fā)旨在治療鈣化心血管疾病治療方式的產(chǎn)品。得益于國內(nèi)和國際客戶購買產(chǎn)品數(shù)量的增加，ShockWave在業(yè)務(wù)領(lǐng)域有著強(qiáng)勁的增長。公司產(chǎn)品收入由2017年的170萬美元增長至2018年的1230萬美元，漲幅達(dá)到613%。公司毛利率由2017年負(fù)的65%上漲至2018年的41%。

3、Jumia Technologies AG(代碼JMIA) 被稱為“非洲阿里巴巴”的非洲最大電子商務(wù)運營商。成立于2012年，是第一家赴美上市的非洲獨角獸公司。公司總部位于德國柏林，業(yè)務(wù)覆蓋14個非洲國家，提供線上銷售平臺、物流及支付服務(wù)。2018年，由于非洲智能手機(jī)使用量激增，Jumia客戶數(shù)量猛增48％，達(dá)到400萬人左右。活躍賣家數(shù)為8.1萬，網(wǎng)站成交金額達(dá)到8.28億歐元（約合人民幣63億元）；營收由2017年的9400萬歐元增長至2018年的1.306億歐元。此外，該公司2018年營收增長近40%，達(dá)1.49億美元；但公司目前仍未實現(xiàn)盈利，2018年虧損額為1.95億美元。

即將美股IPO熱議公司

Uber

Uber已于4月12日遞交招股書，代碼UBER。Uber目前的業(yè)務(wù)主要分為三塊：打車業(yè)務(wù)、外賣業(yè)務(wù)、貨運等其他業(yè)務(wù)。打車業(yè)務(wù)無需多講，是Uber的根基。2018年打車業(yè)務(wù)的總訂單額達(dá)到415億美元，占平臺總預(yù)訂額497.99億美元的比例為83.3%；同時打車業(yè)務(wù)給Uber帶來92億美元的營收，占全年營收112.7億美元的比例為81.6%。

核心的用戶數(shù)據(jù)方面，在2018年，Uber平臺的月度活躍用戶數(shù)為9100萬，較2017年同期的6800萬同比增長33.8%，與營收增速持平。

不得不提的是，Uber自2009年成立至今未曾盈利，且平臺營收的增長率在不斷下滑，從2017年的95%降低到33%。倒是外賣業(yè)務(wù)的增長在2018年還能達(dá)到147%，雖然2017年這一數(shù)字是470%。

以目前來看，Uber的境況并不樂觀，全球市場的網(wǎng)約車競爭日益白熱化、增速放緩扭虧無力、司機(jī)忠誠度還是問題，來自四面八方的壓力給Uber發(fā)展帶來巨大挑戰(zhàn)。它必須像亞馬遜一樣，頂住壓力消除質(zhì)疑，讓投資者看到它長期的價值，才能穩(wěn)步發(fā)展。不管怎樣30天后，你的UBER即將到達(dá)戰(zhàn)場。

Zoom

3月22日，視頻會議軟件開發(fā)商提交了IPO招股書，將于4月18日在納斯達(dá)克交易，代碼為ZM。Zoom成立于2011年，總部設(shè)在美國加州圣何塞，擁有1700多名員工，是一家使用云計算提供遠(yuǎn)程會議服務(wù)的公司。Zoom每年為超過200億分鐘的視頻會議提供服務(wù)，其客戶包括美國財富500強(qiáng)公司的1/3和美國前200所大學(xué)的90%。

Zoom最大的亮點是，已經(jīng)實現(xiàn)盈利。招股書顯示，在截至1月31日的上個財年，Zoom營收為3.305億美元，較上年同期的1.51億美元增長118%。Zoom凈利潤為760萬美元，上年同期為虧損382萬美元。

值得注意的是，Zoom的創(chuàng)始人兼CEO是一名華裔，還是2018全美大公司最佳CEO——山東大漢袁征。1997年-2011年他曾任思科副總裁，2011年離開思科創(chuàng)建了Zoom，目前他持有Zoom22%的股份。

新氧

4月9日，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺新氧遞交招股書，擬在納斯達(dá)克上市，股票代碼為“SY”。新氧在三年之內(nèi)實現(xiàn)了營收的跨級式增長，2016年至2018年期間，新氧年度總營收分別人民幣0.49億元、2.59億元和6.17億元，同比增幅分別達(dá)到428%和138%。利潤方面，新氧在2017年扭虧為盈，凈利潤為1720.2萬元，并在2018年增長220%至5508萬元。

新氧的營收主要來源有兩種：一是通過向醫(yī)美服務(wù)提供商提供增加曝光率、客戶獲取和預(yù)訂量服務(wù)而收取的信息服務(wù)費，占總收入的67.3%；二是從醫(yī)療美容服務(wù)提供商獲得的預(yù)訂服務(wù)費，占總收入的32.7%。

在流量方面，過去三年，新氧的用戶數(shù)量持續(xù)增加。招股書顯示，2016年-2018年，月活躍用戶分別為290萬、480萬和1030萬，平均移動MAU分別達(dá)到50萬、100萬和140萬。

從發(fā)展速度和營收數(shù)據(jù)來看，新氧確實撐得起“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美領(lǐng)域的獨角獸”稱號，但它也面臨一些挑戰(zhàn)。醫(yī)美行業(yè)正處風(fēng)口之下，醫(yī)美平臺競爭激烈，悅美、更美、美唄等都是強(qiáng)勁的競爭對手；醫(yī)美行業(yè)容易發(fā)生負(fù)面新聞，新氧也曾出現(xiàn)過整容風(fēng)波事件，另外如何對入駐其平臺的醫(yī)生、機(jī)構(gòu)進(jìn)行資質(zhì)審核，建立起可靠的信用體系，對新氧IPO之后的道路而言將是關(guān)鍵。

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