老虎證券發力投行業務 云集打新通道正式開啟

昨日，會員電商平臺云集向美國SEC提交了招股書補充文件，將發行價區間定為11美元至13美元，公司即將展開全球路演并沖刺納斯達克，代碼為YJ。招股書顯示，知名美港股券商老虎證券與摩根斯坦利、瑞士信貸、JP摩根、中金公司一同成為承銷商，為云集提供新股承銷服務。

(圖：老虎證券成為云集承銷商)

針對云集的打新，目前老虎證券提供的打新通道已正式開啟。據老虎證券相關負責人介紹，投資者進入APP Tiger Trade的“新股申購”頁面即可點擊查看云集的招股書并進行申購，最低申購數量為100股。按照預計發行價區間計算，打新最低門檻約為1560美元。目前，云集上市日期擬定于5月3日，按照慣例其申購通道將在美東時間5月2日的下午關閉。

(圖：老虎證券開啟云集打新通道)

中國會員電商第一股

根據招股書，本次云集將在首次公開募股中發行1350萬股美國存托憑證，按照最高發行價計算，包括承銷商執行超額配售的202.5萬股美國存托憑證，在扣除各項費用和傭金之前，云集將最多募集到2.018億美元。

云集成立于2015年5月，是一家由社交驅動的精品會員電商，為會員提供美妝個護、手機數碼、母嬰玩具、水果生鮮等全品類精選商店。在招股書中云集將自己定位成“會員電商”。

財務數據方面，云集2016和2017年營收分別為12.84億元和64.44億元，2018年營收為130.15億元，同比大漲102%。云集2016年、2017年、2018年的GMV分別為18億、96億和227億。其2018年的GMV同比大漲136.46%。

作為創立不足4年的電商后起之秀，云集高速增長的核心，正是會員制。基于社交裂變的“會員制”，云集以會員價值為導向，憑借“社交推薦+高標供應鏈”的會員電商模式，實現連續三年爆發式增長。具體而言，云集結合了亞馬遜會員的電商屬性、免費物流服務和Costco會員的社交屬性、購物享受批發價。云集模式本質上是“會員制社交電商”。

IPO前，肖尚略為第一大股東，持股46.4%;云集首席技術官郝煥持股2.5%;鐘鼎創投為云集第二大股東，持股13.7%;CPYD新加坡有限公司為第三大股東，持股10.5%。

“社交電商”讓云集IPO備受關注的同時，老虎證券也提示普通投資者需注意風險。“美港股市場的新股申購與A股有較大的差別，在申購前，投資者應詳細閱讀招股書說明書了解行業和公司做好功課，通過基本面的分析來防范風險，切勿盲目打新。”老虎證券相關負責人稱。

老虎證券發力投行業務

而隨著中國新經濟公司開啟新一輪IPO“超級周期”，美港股打新和分銷成為老虎證券業務的一大亮點。

近年來，中國互聯網行業最具影響力的一批公司的上市背后，老虎證券都活躍在第一線。在美股一側，老虎證券曾獨家提供騰訊音樂、拼多多、嗶哩嗶哩、愛奇藝、虎牙等中概股的新股申購，打破了機構和高凈值人群對新股申購的壟斷，創業界先河。本月，老虎證券更是成為全球唯一提供Zoom新股申購的互聯網券商，受到市場關注。

老虎證券相關負責人介紹，基于服務這些新經濟公司赴美上市的先發優勢，老虎證券已于早前正式開展投行業務為擬上市公司提供新股承銷服務。此前，老虎證券赴美上市時，除花旗和德銀之外，老虎證券自身也與招行(香港)一起擔任承銷商。而此番云集的IPO，老虎證券成為承銷團中唯一的互聯網券商。

過去數十年，多家互聯網公司在海外上市，但基本被國際大投行瓜分，互聯網券商未能分到一杯羹。而如今隨著華人資本在投資大潮中涌向全球市場，其力量不可忽視。對于開展投行業務，老虎證券也表示出了相當的信心。“相對于國際大行，華人背景使老虎證券更了解中國的新經濟公司，同時老虎在B端和C端都有大量客戶的基礎累積，對華人市場的影響力而言，老虎證券具有獨特的優勢。”老虎證券相關負責人稱。

根據公開資料，老虎證券成立于2014年，是一家高速成長的互聯網券商。公司主要面向個人投資者、機構提供美股、港股、英股、A股(滬港通/深港通)等全球主要市場的證券經紀和增值服務，目前已取得美國、新西蘭、澳大利亞的券商牌照或許可。今年3月20日，老虎證券在美國納斯達克掛牌上市，股票代碼為TIGR。