科技改變生活 · 科技引領(lǐng)未來
科技改變生活 · 科技引領(lǐng)未來
距離華天酒店上一次瘋狂賣資產(chǎn)，只間隔了兩年時(shí)間。2019年，這家老牌酒店上市公司為扭虧為盈，一年內(nèi)接連出售了4次資產(chǎn)，到了2021年，尚未等到年尾，華天酒店公開掛牌轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)及債權(quán)頻次已達(dá)到5家，且筆筆交易涉及金額過億。這不禁讓人聯(lián)想，
距離華天酒店上一次瘋狂賣資產(chǎn)，只間隔了兩年時(shí)間。2019年，這家老牌酒店上市公司為扭虧為盈，一年內(nèi)接連出售了4次資產(chǎn)，到了2021年，尚未等到年尾，華天酒店公開掛牌轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)及債權(quán)頻次已達(dá)到5家，且筆筆交易涉及金額過億。這不禁讓人聯(lián)想，華天酒店是不是又虧到“缺錢”了？
翻閱資料可知，華天酒店是湖南本土極具知名度的酒店集團(tuán)，也是酒店領(lǐng)域足夠資歷的“湘軍”代表，從1988年首家高星級(jí)酒店——長(zhǎng)沙華天大酒店開業(yè)，到1995年成立華天國(guó)際酒店管理公司，再到1996年實(shí)現(xiàn)成功上市，已經(jīng)走過了30余年的時(shí)間。
如果用人的一生來比喻，華天酒店已經(jīng)步入“而立”之年，但作為一家公司，需要“立”起來的華天卻深陷在經(jīng)營(yíng)困境和虧損的泥潭里，苦苦掙扎。
就在今年8月，華天酒店公告發(fā)布了一份三年行動(dòng)計(jì)劃，表示公司圍繞“百年華天，華開天下”愿景，打造一家運(yùn)營(yíng)管理規(guī)范高效、具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)影響力的民族品牌酒店集團(tuán)與優(yōu)質(zhì)生活服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，其中還列出了清晰的任務(wù)重點(diǎn)。
沒過幾個(gè)月，11月3日湖南省屬旅游公司湖南省酒店旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司宣布成立，華天酒店控股權(quán)也被無償劃轉(zhuǎn)至該集團(tuán)旗下。再過幾天，華天酒店高層宣布新變動(dòng)，聘請(qǐng)了新任董事會(huì)秘書，財(cái)務(wù)總監(jiān)。
一系列變動(dòng)是否意味著大家眼中已經(jīng)進(jìn)入“養(yǎng)老”狀態(tài)的華天，到了不得不變、“刮骨療毒”的轉(zhuǎn)型時(shí)刻？而對(duì)于這家“老”企業(yè)來說，又需要怎樣的變革才能真的“破繭重生”？
1、一年5連賣，老“湘軍”華天酒店的家底還能“造”多久？
11月16日華天酒店發(fā)布公告稱，擬將持有的全資子公司長(zhǎng)沙華盾實(shí)業(yè)有限公司部分債權(quán) 9.17億元通過產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于評(píng)估值6.86億元。
這筆債權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)是華天酒店本年度的第五次資產(chǎn)交易，聞旅梳理發(fā)現(xiàn)，盡管一直在“賣賣賣”，華天酒店集團(tuán)的資產(chǎn)出售結(jié)果卻并不如其所愿。
除長(zhǎng)沙華盾實(shí)業(yè)有限公司外，這一年華天酒店還分別將湘潭華天大酒店有限公司、張家界華天城置業(yè)有限責(zé)任公司、永州華天城置業(yè)有限責(zé)任公司、長(zhǎng)春華天酒店管理有限公司股權(quán)及債權(quán)等放到了“桌面”上，明碼交易。
梳理其進(jìn)展，截至目前僅張家界華天城置業(yè)有限責(zé)任公司一家尋找到了中意的買家，其他四家企業(yè)中湘潭華天大酒店有限公司連續(xù)兩次掛牌未能征集到意向受讓方，剩余三家則依然在掛牌交易之中。
對(duì)于頻繁出售資產(chǎn)，華天酒店沒有明確對(duì)外做出過回應(yīng)，不過根據(jù)其發(fā)布的《2021-2023三年行動(dòng)計(jì)劃》中，提到的堅(jiān)持輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)發(fā)展模式，以及“加快處置盤活重資產(chǎn)，退出房地產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展戰(zhàn)略內(nèi)容來看，或許可以作為其中的原因之一。
另一重要的原因，還是在于接連虧損的運(yùn)營(yíng)壓力，根據(jù)最新三季度報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度報(bào)告期內(nèi)，華天酒店實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.66億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2.26億元，資產(chǎn)的出售一定程度上能幫助其緩解部分業(yè)績(jī)數(shù)字的壓力。
事實(shí)上，透過賣資產(chǎn)來改善業(yè)績(jī)?nèi)A天酒店并不是第一次為之，有接近華天酒店的業(yè)內(nèi)人士對(duì)聞旅表示，這種賣資產(chǎn)行為背后，其實(shí)就是在“拆東墻、補(bǔ)西墻”。華天酒店這些年已經(jīng)跟不上時(shí)代的腳步，業(yè)績(jī)也是在逐步走下坡路。主營(yíng)業(yè)務(wù)酒店一直沒有行之有效的突破來助力華天走出長(zhǎng)沙，更別說走向國(guó)際，與錦江、華住、如家等企業(yè)相比，早已經(jīng)不在一個(gè)水平線上，也錯(cuò)失了卡位酒店行業(yè)第一陣營(yíng)的先機(jī)。
對(duì)于以上說法，透過聞旅梳理其近十年的核心財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看出一二。2011年時(shí)，正處于中國(guó)酒店發(fā)展10年黃金周期的初始階段，那時(shí)候華天酒店的營(yíng)收也是相對(duì)較好的，能達(dá)到15.65億元左右，后續(xù)從2013年開始，盡管起起落落，但整體從實(shí)際營(yíng)收到增速，都呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢(shì)。2020年，疊加疫情影響，其營(yíng)收已經(jīng)下降到了5.15億元。
從凈利潤(rùn)維度來看，更是起伏不定，自2014年出現(xiàn)虧損開始，幾乎都是盈虧交替進(jìn)行，這也是為什么說華天酒店靠賣資產(chǎn)維持盈利并不是第一的原因。
以2017年來說，當(dāng)年華天酒店實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.09億元，而在前一年2016年凈利潤(rùn)還處于虧損狀態(tài)，金額達(dá)2.89億元，在公布2017年年報(bào)數(shù)據(jù)時(shí)，華天酒店特別列出了將全資子公司北京世紀(jì)華天酒店管理有限公司51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給湖南興湘并購(gòu)重組股權(quán)投資基金企業(yè)（有限合伙），這筆交易為公司稅前利潤(rùn)增加了約8.65億元。
無獨(dú)有偶，2019年的盈利也離不開資產(chǎn)交易。華天酒店能夠從上一年4.78億元的虧損到實(shí)現(xiàn)0.5億元盈利，還是因?yàn)樵谶@一年連續(xù)4次出售旗下的資產(chǎn)。其中其全資子公司湖北華天大酒店有限責(zé)任公司100%股權(quán)的原本轉(zhuǎn)讓價(jià)計(jì)劃不低于6.28億元，但由于一直未征集到意向方，華天酒店直接“降價(jià)”2000萬，再次轉(zhuǎn)讓給了湖南興湘并購(gòu)重組股權(quán)投資基金企業(yè)（有限合伙），僅這筆交易當(dāng)年就為華天酒店帶來投資收益2.83億元。
2020年因?yàn)橐咔橛绊懀A天酒店的虧損更是擴(kuò)大到了5.13億元，今年瘋狂“賣賣賣”的原因可想而知，盡管尚未到2021財(cái)年末，剩余4家子公司的交易若能如愿進(jìn)行，再次實(shí)現(xiàn)扭虧對(duì)于華天酒店而言也不是沒有可能。只是依靠賣資產(chǎn)維持短暫盈利，保殼上市，這條路終歸是不能長(zhǎng)久。作為上市公司而言，華天酒店的股價(jià)已經(jīng)從剛剛上市巔峰時(shí)期的38.5元斷崖式下跌到如今（11月19日收盤價(jià)）的3.03元。
2、尋求破局路，退出房地產(chǎn)業(yè)能救得了華天嗎？
在變賣資產(chǎn)維持業(yè)績(jī)的同時(shí)，華天酒店也宣布開啟新一輪的變革。前文曾提到，華天酒店公告發(fā)布了一份行動(dòng)計(jì)劃，表示要打造一家運(yùn)營(yíng)管理規(guī)范高效、具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)影響力的民族品牌酒店集團(tuán)與優(yōu)質(zhì)生活服務(wù)運(yùn)營(yíng)商。
這份計(jì)劃中還提到了華天酒店的“四個(gè)堅(jiān)持”，就是要堅(jiān)持輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)發(fā)展模式；堅(jiān)持聚焦酒店主業(yè)及“1+N”多業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展；堅(jiān)持完全市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制；堅(jiān)持發(fā)揮上市公司平臺(tái)價(jià)值與作用。
對(duì)于計(jì)劃期內(nèi)的任務(wù)核心，則是點(diǎn)明為大力發(fā)展酒店商貿(mào)及洗滌、家政、物業(yè)、安保等生活服務(wù)業(yè)，加快處置盤活重資產(chǎn)，退出房地產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)化資本運(yùn)作與市值管理，通過輕資產(chǎn)化運(yùn)營(yíng)、品牌驅(qū)動(dòng)、人才強(qiáng)企、信息化賦能等戰(zhàn)略，推動(dòng)公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。目標(biāo)是在2023年步入良性發(fā)展軌道，完成重資產(chǎn)去化，資產(chǎn)負(fù)債率降至 50%左右，盈利能力明顯增強(qiáng)。酒店業(yè)實(shí)現(xiàn)管理酒店數(shù)量過100家，走在中部地區(qū)酒店集團(tuán)前列。
透過這份計(jì)劃不難看出，華天酒店的大方向就是要重新聚焦酒店管理運(yùn)營(yíng)的主業(yè)，不再花精力在房地產(chǎn)以及其他多元的新業(yè)務(wù)上。這樣的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型定位與行動(dòng)計(jì)劃，真的是摸到了華天酒店“病灶”的命脈了嗎？作為觀察者而言，或許不能對(duì)于一家已經(jīng)走過了30年時(shí)間的老企業(yè)知之甚多，但從其財(cái)報(bào)中的一些數(shù)據(jù)，還是能看出些端倪。
聞旅梳理了華天酒店近五年主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在其這些年的收入中從來都不是主角，占比甚至也未超過30%，其他業(yè)務(wù)而言，占比更是少得可以忽略不計(jì)，從這個(gè)角度來說，華天酒店的核心業(yè)務(wù)也一直是在以酒店為核心來布局。去地產(chǎn)化對(duì)于華天酒店能帶來怎樣的提升與改變，除能看到的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓帶來的短時(shí)收益，長(zhǎng)期影響很難判然。
而對(duì)于華天酒店的行動(dòng)計(jì)劃，上述接近華天酒店的人士解讀到，很難真正去解決核心的問題，去房地產(chǎn)的做法在很早以前華天酒店就已經(jīng)嘗試過，話題已經(jīng)不新鮮了，如今再次提出來也仍是在原地打轉(zhuǎn)，華天酒店缺乏的還是長(zhǎng)期的，且行之有效的戰(zhàn)略思維及執(zhí)行能力，專業(yè)人才的不足也是華天酒店這些年存在的問題。
此外就是時(shí)間點(diǎn)的選擇，疫情對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境而言，影響仍在持續(xù)加深，對(duì)于酒店所屬的服務(wù)行業(yè)更是如此，未來幾年這樣的不確定性仍有可能持續(xù)，并不是推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的最佳時(shí)機(jī)，即便是真的轉(zhuǎn)型，也需要更長(zhǎng)的時(shí)間來驗(yàn)證成效，畢竟酒店管理運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)也已經(jīng)變天了，先不談規(guī)模，新興勢(shì)力已經(jīng)成氣候，這些有著互聯(lián)網(wǎng)思維的酒店集團(tuán)新的玩法、新的思維模式，很難短時(shí)間內(nèi)跟得上。
“過去十幾年的華天酒店可以說一直是在維持經(jīng)營(yíng)，不是開拓進(jìn)取，曾經(jīng)華天是有機(jī)會(huì)成為全國(guó)性質(zhì)的酒店集團(tuán)的，但是因?yàn)榭偸菓?zhàn)略搖擺，錯(cuò)過了的機(jī)會(huì)再想重新抓住，很難。不過有變化總歸是好的，還是要看華天酒店自己的魄力和決心，真正想要實(shí)現(xiàn)跨越就必須能忍得了痛‘刮骨療毒’，否則浮于表面的改變很難解決華天的問題。”該人士這樣講到。
來源華天酒店集團(tuán)官網(wǎng)
根據(jù)華天酒店可查詢的最新數(shù)據(jù)，截至2021年上半年，自營(yíng)加托管酒店共44家（已開業(yè)40家），其中自營(yíng)酒店16家，托管酒店28家。這個(gè)數(shù)據(jù)與其他大型酒店集團(tuán)相比而言，差距確實(shí)比較明顯，2020年時(shí)，錦江酒店開業(yè)酒店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到8564家，華住集團(tuán)則為7004家，首旅如家也達(dá)到5232家。想要真正成為具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)影響力的民族品牌酒店集團(tuán)，對(duì)于華天酒店來說，任重而道遠(yuǎn)。
3、國(guó)資入股，能否為華天酒店的轉(zhuǎn)型路增添籌碼？
不論外界如何評(píng)論，華天酒店自身對(duì)于行動(dòng)計(jì)劃的執(zhí)行還是很上心，在計(jì)劃中特別提到，為實(shí)現(xiàn)未來三年行動(dòng)計(jì)劃，公司將成立由董事長(zhǎng)牽頭的“三年行動(dòng)計(jì)劃”實(shí)施領(lǐng)導(dǎo)小組，明確責(zé)任分工與進(jìn)度要求，保證戰(zhàn)略有序落地、高效實(shí)施，還將建立健全戰(zhàn)略管理機(jī)制，強(qiáng)化考核約束，對(duì)戰(zhàn)略執(zhí)行過程進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，必要時(shí)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，確保達(dá)標(biāo)達(dá)效。
而劃歸給“新東家”湖南省酒店旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司，或許也是華天酒店有信心做出改變的原因之一。提到湖南省酒店旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司，就不得不提這家企業(yè)的超強(qiáng)背景，這家企業(yè)是經(jīng)湖南省政府批準(zhǔn)，由湖南省國(guó)資委履行出資人職責(zé)，以相關(guān)省屬酒店、旅游、非遺等資產(chǎn)為基礎(chǔ)組建的省屬酒店旅游企業(yè)。
根據(jù)揭牌發(fā)布會(huì)時(shí)披露的信息，湖南省酒店旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司成立的宗旨就是要通過產(chǎn)業(yè)協(xié)同聯(lián)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化整合、市場(chǎng)化改革和品牌化建設(shè)，為湖南省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展注入新動(dòng)能。在這樣的整體戰(zhàn)略部署之下，華天酒店能得到的資源支持以及轉(zhuǎn)型變革的迫切性，都提升到更高的層次。
來源華天酒店集團(tuán)官網(wǎng)
另外值得關(guān)注的是，控股股東變更后，華天酒店就公布了新的人事變動(dòng)公告，決定聘任羅偉為公司董事會(huì)秘書，聘任謝彩平為公司財(cái)務(wù)總監(jiān)。在三年行動(dòng)計(jì)劃中，也提到了會(huì)全面優(yōu)化公司及子公司組織架構(gòu)、管理層級(jí)、崗編員配置，分級(jí)完善決策事項(xiàng)清單、授權(quán)體系、管控流程和規(guī)章制度，并引入完全市場(chǎng)化的選人用人、薪酬考核、項(xiàng)目靈活經(jīng)營(yíng)等機(jī)制。這也是為了從根本上解決華天自身的人才問題。
對(duì)于華天酒店的一系列動(dòng)作，華美顧問機(jī)構(gòu)首席知識(shí)官、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師趙煥焱對(duì)聞旅表示，華天以前投資不動(dòng)產(chǎn)相對(duì)較多，折舊攤銷財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)大。酒店集團(tuán)是靠輸出管理收取管理費(fèi)為主的，因此華天出讓資產(chǎn)的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略還是對(duì)的，而且也是上市公司對(duì)收益的要求。出讓資產(chǎn)以后，營(yíng)業(yè)收入就下降了，因?yàn)橹挥锌毓删频甑臓I(yíng)業(yè)收入才可以并表。
“當(dāng)然，疫情后營(yíng)業(yè)收入下降是共性的。華天酒店控股公司變更為湖南省酒店旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司后更有利于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的資源共享。前幾年，華天為了扭轉(zhuǎn)局勢(shì)而盲目多元化，許多嘗試沒有收到效果。華天今后還是在自己具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)域發(fā)展，控股公司會(huì)爭(zhēng)取其增加管理國(guó)有酒店，增加管理費(fèi)收入。”趙煥焱如是說。
不論如何，只要不退市，華天酒店就依然在資本市場(chǎng)存在自己的價(jià)值，盡管在變賣地產(chǎn)企業(yè)，未來華天酒店仍計(jì)劃做新的擴(kuò)張，三年行動(dòng)計(jì)劃中也提到，會(huì)適時(shí)啟動(dòng)股權(quán)投資，并購(gòu)酒店主業(yè)及相關(guān)業(yè)態(tài)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，做大公司規(guī)模和市值。未來華天酒店究竟能講怎樣一個(gè)新故事，聞旅也將會(huì)持續(xù)關(guān)注。
封面圖源于攝圖網(wǎng)。
金俊